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《經濟學人》:炒股買黃金,都不如投資葡萄酒?

時間 : 2020-01-19 12:16 來源 : 葡萄酒愛好者 作者 : 

表現最出色的一類“高流動性”資產是什么?葡萄酒作為投資品的表現近年來已經愈發受到關注,但相關指數并不全面。最近,英國知名雜志《經濟學人》追蹤了全球最大在線葡萄酒拍賣商2003年以來的完整銷售紀錄發現,勃艮第葡萄酒的回報率已達497%——相比之下,標普500指數的回報率為279%。

葡萄酒投資回報率達497%

目前,勃艮第葡萄酒在亞洲和西方都成了體現鑒賞力的試金石。但該產區的出產種類繁多,難以找到可靠的定價數據。

為創造一個更可靠的衡量標準,《經濟學人》日前獲得最大的在線葡萄酒拍賣商之一WineBid提供的數據——自2003年以來在其網站上至少銷售過10筆的葡萄酒的完整銷售記錄。

數據包含160萬個產品批次,涵蓋33,000種葡萄酒。將來自每個產區的50到500個最昂貴的、獨一無二的品牌中每款酒選擇一個年份組成投資組合,然后再估算未計入存儲和交易成本前每個組合的回報。

結果截至2018年底,勃艮第紅葡萄酒的回報率已達497%,而標普500指數的回報率為279%。這一指數的波動性也比股票小(注:雖然可能和計算方法有關)。

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圖片來源:《經濟學人·商論》文章《酒窖市場》(A cellar's market)。

有業內人士對WF分析認為,作為一種另類投資,葡萄酒市場曾是門檻較高、參與者稀少的小圈子。但在1999年倫敦國際葡萄酒交易所(簡稱Liv-ex)創立后,葡萄酒市場基礎建設大幅改善,精品葡萄酒的跨國貿易有了更透明、可靠的平臺,行業成長更快,目前全球精品葡萄酒市場規模接近60億美元。

葡萄酒投資機構高特葡萄酒(Cult Wines)董事總經理托馬斯·吉贏(Tom Gearing)表示,在經濟波動時期配置精品葡萄酒可發揮其防御性作用,能夠在一定程度上規避市場風險;經濟景氣時期的精品葡萄酒整體表現將保持穩健,能夠滿足投資者的奢侈品投資需求。他認為,雖然全球經濟仍面臨下行壓力,但消費者對精品葡萄酒的需求不會受到太大影響。

葡萄酒投資跑贏股市和黃金

“從長期投資回報率來看,最廣泛衡量優質葡萄酒市場表現的Liv-ex 1000指數過去十年(2008年12月至2018年12月)年化回報率為6.9%,同一時期滬深300指數的年化回報率為3.2%,葡萄酒跑贏股市?!备咛仄咸丫瓢l布的《2019精品葡萄酒投資報告》(下稱“報告”)稱。

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圖片來源:《2019精品葡萄酒投資報告》

從風險角度來看,報告對比滬深300指數、LIV1000指數、黃金和上證指數表現認為,葡萄酒投資風險在近一年以及近三年、甚至五年時間內均處于偏低水平,說明葡萄酒投資在波動的市場中有助產生可觀的回報率及實現資產保值。若投資者尋求資產保值,在投資組合中配置葡萄酒能夠增強整體收益的穩定性。

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圖片來源:《2019精品葡萄酒投資報告》

葡萄酒投資的風險和建議

從高特葡萄酒提供的客戶畫像來看,目前該機構的亞洲客戶年齡較西方更加年輕,投資者普遍在27歲至45歲左右,多從事工程師、金融服務、醫學等職業。而西方客戶主要為40歲至60歲的男性,多為會計師、律師和金融服務行業的從業人員。如何規避投資風險是首先要面對的問題。

一位不愿透露姓名的資深葡萄酒投資人在接受WF采訪時表示,目前在中國,葡萄酒投資還沒有成熟的退出機制,買回來怎么賣是個問題,拍賣會折價很厲害,私下賣又沒量。因此,要選擇葡萄酒投資,還是要選擇國外幾家知名的頭部機構或交易所,更權威也更可靠,以免出現類似美國Premier Cru的那種騙局。

“投資者最低投資門檻應為5萬英鎊左右,這樣才能夠建立起多元化的投資,如購買不同地區、不同年份的葡萄酒,更好地規避風險?!蓖旭R斯·吉贏告訴記者,投資者也需要注意葡萄酒市場的特定風險,如市場管理機制尚未成熟、假酒等。

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